隨著新(xin)能(neng)源汽車(che)產業(ye)的不(bu)斷發展以及雙碳(tan)目標的逐步推(tui)進，汽車(che)/儲能(neng)用鋰(li)電(dian)池(chi)繼續(xu)保持高速增長態勢(shi)，拉動作為鋰(li)電(dian)池(chi)重要構件之(zhi)一的鋰(li)電(dian)銅(tong)箔需求量同步增長。與此同時(shi)，動力(li)/儲能(neng)鋰(li)電(dian)池(chi)性能(neng)趨勢(shi)也(ye)向鋰(li)電(dian)銅(tong)箔領(ling)域提出了(le)新(xin)的挑戰。

　　近(jin)日，央視財經《第一時間》的《開工加速度》系列報道(dao)中(zhong)指出，下(xia)游(you)行(xing)業(ye)需求旺盛(sheng)，2023年(nian)開年(nian)后國內銅業(ye)企業(ye)滿負(fu)荷生(sheng)產。青海某(mou)銅業(ye)公司供(gong)銷(xiao)部(bu)負(fu)責(ze)人表示，“隨(sui)著下(xia)游(you)廠家開工率不斷(duan)上(shang)升，現(xian)在基本上(shang)當天(tian)生(sheng)產的陰(yin)極銅產品，當天(tian)就能(neng)銷(xiao)售(shou)完成。”

　　值得注意的是，江西某銅箔科技股份有限公司副總經理黃芳恩在節目中還表示，“厚度4.5微米的銅箔主要應用在新能源汽車和儲能方面，今年1月與去年12月相比，我們的生產銷售量增長了300%。”

01

鋰電銅箔極薄化成為大勢所趨

　　對于新能源汽車產業，動(dong)力電(dian)(dian)池能量密度對汽車續(xu)航里程(cheng)的(de)(de)影響(xiang)尤為明顯，億緯(wei)鋰能董事(shi)長(chang)劉金成(cheng)就曾表示，能量密度更高(gao)的(de)(de)高(gao)鎳鋰電(dian)(dian)池有望成(cheng)為續(xu)航更長(chang)的(de)(de)高(gao)端新能源汽車的(de)(de)“最(zui)優解”。

　　在此背景下，頭部電池企業對銅箔的關注度日漸提升。一方面，從電池系統能量密度看，銅箔占鋰電池總重量比例約為13%，對鋰電池質量能量密度影響較大。另一方面，從成本角度看，據行業機構測算，NCM811高鎳鋰電池中銅箔占總成(cheng)本(ben)比(bi)例(li)約為(wei)9%，緊隨正極材料之后(hou)位居第二(er)，是影響電池成(cheng)本(ben)的關鍵材料之一。

　　華泰證券認為，隨著新能源汽車對續航里程及動力電池系統能量密度要求的不斷升級，動力鋰電池向高能量密度方向發展的趨勢已定，而鋰電銅箔極薄化是鋰電池提升能量密度和減小電池體積的重要基礎。

　　業內人士(shi)分析指(zhi)出，這是(shi)因為鋰(li)電銅(tong)箔的厚(hou)度(du)越小，則(ze)鋰(li)電的質(zhi)量(liang)越輕，質(zhi)量(liang)能量(liang)密度(du)越高，同時(shi)，更小的電阻可以使鋰(li)電池能量(liang)密度(du)等(deng)性能也得到提升。

　　市場方面，鋰(li)電(dian)銅箔是鋰(li)電(dian)池(chi)負(fu)極材(cai)料載體和集(ji)流體的(de)首(shou)選材(cai)料，而鋰(li)電(dian)池(chi)廣泛(fan)應用(yong)于新能源汽車、消費電(dian)子、儲能電(dian)池(chi)等領(ling)域(yu)，隨著(zhu)鋰(li)電(dian)池(chi)市場規模不斷擴(kuo)大，對(dui)鋰(li)電(dian)銅箔的(de)需求量也將不斷增長。

　　電池中國了解到，受益于節省銅材成本并減輕重量，以提高電池能量密度等需求的推動，鋰電銅箔厚度由8微米向6微米、4.5微米等輕薄化迭代是大勢所趨。銅(tong)業企業生產車間開足馬(ma)力，搶抓(zhua)新(xin)年發展新(xin)契機(ji)，尤其是4.5微(wei)米極薄鋰電銅(tong)箔(bo)產銷(xiao)量(liang)大增(zeng)也佐證(zheng)了下游的旺盛需求。

02

供需雙方布局“各顯神通”

　　鋰電銅箔企業方面，由于(yu)鋰電(dian)(dian)(dian)銅(tong)箔生(sheng)(sheng)產(chan)技術(shu)要求(qiu)較高，對(dui)于(yu)6微米以(yi)下厚(hou)度(du)的(de)鋰電(dian)(dian)(dian)銅(tong)箔生(sheng)(sheng)產(chan)難度(du)較大。據了解(jie)，為(wei)了更好地迎合(he)電(dian)(dian)(dian)池(chi)企業的(de)需求(qiu)，相關企業紛紛加(jia)大技術(shu)研發投入，在厚(hou)度(du)、抗拉強(qiang)度(du)、延伸(shen)率、耐熱(re)性(xing)和耐腐(fu)蝕性(xing)等銅(tong)箔關鍵指標上(shang)，提(ti)高生(sheng)(sheng)產(chan)制造技術(shu)，實現鋰電(dian)(dian)(dian)銅(tong)箔的(de)高品質、規(gui)模(mo)化生(sheng)(sheng)產(chan)。

　　從產能看，自2020年以來，包(bao)括諾德股份、銅(tong)(tong)冠(guan)銅(tong)(tong)箔、嘉元科(ke)技、德福科(ke)技、中一科(ke)技等銅(tong)(tong)箔企業都在加(jia)快擴產步伐。

　　從產品布局看，據(ju)統計，2021年8/6/4.5微(wei)米(mi)銅(tong)箔毛利(li)率分(fen)別約為(wei)20%/30%/50%。高毛利(li)驅動下，目前(qian)6微(wei)米(mi)及更薄的(de)鋰電銅(tong)箔成(cheng)為(wei)相關企業(ye)布局的(de)重心，4.5微(wei)米(mi)、4微(wei)米(mi)等產品已在(zai)寧德時代等電池企業(ye)得到應用(yong)。

　　粗略統計，目前諾德股份已實現(xian)4.5微(wei)米(mi)等(deng)極(ji)薄銅(tong)箔(bo)對(dui)大客戶的批量供(gong)貨，同時還在積極(ji)推進(jin)4微(wei)米(mi)及(ji)以下更薄銅(tong)箔(bo)的產業化。

　　德(de)福科(ke)技在(zai)2022年上(shang)半年4.5微米銅箔僅出貨338噸，但自三季(ji)度開始，月出貨量(liang)就(jiu)達到了300噸，產能釋(shi)放加(jia)速，下(xia)游需求旺盛。

　　同時(shi)，嘉元科技、華(hua)威銅(tong)箔(bo)(bo)等少數幾家企(qi)(qi)業的(de)4.5微(wei)米(mi)銅(tong)箔(bo)(bo)也(ye)已穩定(ding)量產供貨。隨著4.5微(wei)米(mi)銅(tong)箔(bo)(bo)的(de)產業化技術逐漸(jian)(jian)成(cheng)熟(shu)及電(dian)池企(qi)(qi)業應(ying)用(yong)技術逐步提高(gao)，極(ji)薄鋰(li)電(dian)銅(tong)箔(bo)(bo)的(de)應(ying)用(yong)將逐漸(jian)(jian)增多。

　　不僅頭部銅(tong)箔企(qi)業(ye)積極(ji)布局，市場(chang)資料顯示(shi)，銅(tong)箔企(qi)業(ye)華(hua)創新(xin)材(cai)于2022年12月獲超(chao)7億(yi)元戰略(lve)融資。值得(de)關注的是(shi)，投(tou)資陣營中，除了基金公司外(wai)，還吸引了包括寧德時(shi)代、億(yi)緯鋰(li)能、國軒高(gao)科(ke)、欣旺達、珠(zhu)海冠(guan)宇等5大上(shang)市電池企(qi)業(ye)的參(can)與。

　　實際上，多家電池企業已不再滿足于和銅箔企業簽訂單一的銅箔供貨訂單，而是紛紛通過增資入股、合資建廠等多種方(fang)式，“鎖定(ding)”銅(tong)箔(bo)供應、降低生產(chan)成本。

　　2021年(nian)寧德時代通過(guo)旗下晨道(dao)資(zi)本戰略投資(zi)德福科技，隨后LG化學、贛鋒鋰(li)業、萬向一二三等也戰略投資(zi)了該(gai)企(qi)業。

　　據(ju)不完全統計，包括比亞迪、國軒高科(ke)、蜂巢能源、孚能科(ke)技(ji)、欣旺達、珠海冠宇(yu)等頭部新能源汽車和動力(li)電池企業(ye)近兩年也先后入股了不同的銅箔(bo)企業(ye)。

　　分析人士指(zhi)出，在(zai)鋰(li)電銅箔(bo)產業(ye)隨新能源汽車及儲能需求的(de)爆發而(er)快速(su)成長的(de)過程(cheng)中，銅原(yuan)料(liao)和加工費(fei)大幅(fu)上漲，使(shi)銅箔(bo)在(zai)鋰(li)電池(chi)(chi)總成本中的(de)占比不斷升高，促(cu)使(shi)頭部(bu)(bu)一(yi)些電池(chi)(chi)企(qi)業(ye)爭相戰略投資鋰(li)電銅箔(bo)企(qi)業(ye)，表明頭部(bu)(bu)電池(chi)(chi)企(qi)業(ye)對銅箔(bo)保(bao)供(gong)和降(jiang)本需求的(de)緊迫。

　　從(cong)市(shi)場(chang)格(ge)(ge)局(ju)看，極(ji)(ji)薄(bo)化銅箔已開啟“狂飆(biao)”模式。一方面，擴(kuo)大極(ji)(ji)薄(bo)化鋰電(dian)銅箔產能將(jiang)(jiang)有利于企業(ye)搶占(zhan)更多(duo)市(shi)場(chang)份額;另一方面，在量產4.5微(wei)米銅箔基礎(chu)上，探(tan)索更薄(bo)的(de)(de)高端銅箔將(jiang)(jiang)有望(wang)獲得國內(nei)外(wai)更多(duo)頭部(bu)電(dian)池企業(ye)的(de)(de)青睞。而隨著(zhu)電(dian)池企業(ye)“戰投”的(de)(de)不斷涌現和訂(ding)單的(de)(de)大量加持，銅箔行業(ye)格(ge)(ge)局(ju)勢(shi)必也將(jiang)(jiang)發生巨大變(bian)化。電(dian)池中國將(jiang)(jiang)持續關注。